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　　停牌逾半個月的新五豐周四(29日)晚間公布定增預案，公司擬以5.76元/股向六名特定對象發行不超過9197.77萬股A股股份，募集資金總額預計不超過5.30億元，扣除全部發行費用后擬用于補充公司流動資金。公司股票于30日復牌。

　　據公告，本次非公開發行對象為湖南高新創投財富管理有限公司、湖南輕鹽創業投資管理有限公司、湖南省天心實業集團有限公司、湖南省糧油食品進出口集團有限公司、長沙新翔股權投資合伙企業(有限合伙)和長沙新翼股權投資合伙企業(有限合伙)等6名特定對象。

　　新五豐一直從事供港澳生豬業務，是國內*的活大豬出口商之一。公開資料顯示，2011-2013年各年末，公司的資產負債率(合并口徑)分別為28.44%、33.54%和48.31%，資產負債率低于同行上市公司水平。

　　公司表示，近年公司積極推進生豬屠宰、冷鏈物流和生豬交易等重點項目建設，公司逐步將產業鏈由原料貿易、飼料生產、種豬養殖、生豬飼養、冷鮮肉加工機銷售等環節進一步延伸至生豬屠宰、冷鏈物流、生豬交易。由于生豬屠宰、冷鏈物流和生豬交易等重點項目的投產、運營，以及公司在未來通過“公司+適當規模小農場”的方式進一步擴大產能均需要大量的流動資金，公司亟需進一步籌集資金延伸產業鏈和擴大生產規模，提升公司的綜合競爭力。

　　湖南新五豐股份有限公司非公開發行股票募集資金使用的可行性分析報告

　　一、本次募集資金運用概況公司擬向特定對象非公開發行A股股票不超過9，197.7666萬股，募集資金總額不超過52，979.14萬元，扣除發行費用后將全部用于補充流動資金。

　　二、本次非公開發行股票的必要性和可行性分析

　　(一)解決產業鏈延伸后對日常資金的需求近年來，公司通過銀行貸款等方式積極推進廣聯公司的生豬屠宰、冷鏈物流、生豬交易市場等項目，以進一步完善生豬養殖一體化產業鏈。產業鏈的延伸占用了公司較多的資金。

　　隨著公司生豬屠宰、冷鏈物流和生豬交易市場等重點項目的投產、運營，公司對流動資金的需求將逐步增加，為提高公司的抗風險能力，提升公司的綜合競爭力，公司亟需補充流動資金，保障公司產業鏈延伸后對日常資金的需求，更好地實現公司的經營戰略目標。

　　(二)“公司+適當規模小農場”決定了公司需要大量的營運資金近幾年，公司通過“公司+適當規模小農場”模式逐步擴大產能。

　　“公司+適當規模小農場”模式需要公司為農戶提供飼料、仔豬、疫苗等綜合服務，要求公司對采購、養殖、銷售、技術服務等方面投入大量的資金和人員。

　　為穩定公司的市場地位和更好的服務于客戶，保證食品安全，公司在營銷網絡完善、物流配送、質量控制等方面也要投入大量的資金。未來，隨著公司經營規模的進一步提升，將需要更多的營運資金。

　　因此，為擴大養殖規模，進一步鞏固公司在生豬飼養行業的地位，充分利用公司完整產業鏈的優勢，公司需要補充大量的營運資金，為產能擴大做好充分的準備。

　　(三)改善資本結構、增強財務穩健性截至2014年3月31日，公司資產總額121，234.69萬元，資產負債率達到46.89%，資產負債率相對較高，公司實施新的業務拓展面臨較大的財務壓力。通過本次非公開發行股票，將夯實公司凈資產基礎，公司資產負債率將明顯下降，有利于銀行對公司的信用評級，將有效降低公司未來的銀行債務融資成本，公司的資金實力及抗風險能力進一步增強，有利于公司更好地實施新業務的拓展。

　　(四)降低財務費用，提高盈利水平近年，公司通過銀行貸款等方式推進廣聯項目，使得公司的財務費用負擔較重。2013年度，公司財務費用為877.54萬元。本次非公開發行募集資金后，公司營運資金壓力將得到緩解，降低財務費用。

　　(五)改善股權結構，體現控股股東和公司員工對公司未來發展的信心公司引進的戰略投資者也積極參與本次非公開發行，體現了戰略投資者對于公司價值和未來發展的認可，有利于進一步優化公司的股權結構。

　　同時，公司控股股東，由董事、監事、中高層管理人員和技術人員設立的新翔投資和新翼投資也積極參與認購，進一步體現了控股股東、實際控制人、公司董事、監事、中高層管理人員和技術人員大力支持公司發展的態度，也體現了控股股東、公司員工對公司未來良好的發展信心。同時，公司董事、監事、中高層管理人員和技術人員通過新翔投資和新翼投資參與本次認購也使公司很好地實現了員工持股，有利于公司業績的提升。

　　(六)有利于維護公司中小股東利益，實現公司股東利益的*化以2014年3月31日財務報表為基礎，假設本次非公開發行已順利完成，且不考慮發行費用及其他事項影響的情況下，公司發行后每股凈資產將由2.29元上升至3.27元，使得公司的基本面得到明顯改善。

　　本次發行對象對其認購的股份鎖定3年，體現了其對上市公司支持的態度，有利于維護公司中小股東的利益，實現公司股東利益的*化。

　　三、本次募集資金投資對公司經營管理、財務狀況等的影響

　　(一)可補充流動資金，滿足公司持續發展的需要本次非公開發行募集資金的到位，將為公司持續發展提供有力保障，為公司拓展各項經營活動提供資金支持，更好地滿足公司持續發展的需要。

　　(二)可改善公司償債能力指標，降低公司財務風險本次發行募集資金運用后，將顯著減少公司的負債，增加公司的流動資產，明顯改善公司償債指標，降低公司財務風險，使財務結構更為安全、合理，從而為公司未來持續、穩定、快速發展奠定堅實的基礎。

　　(三)降低公司財務費用，提高公司盈利能力流動資金補充后，公司凈資產規模將大幅擴大，公司將降低財務費用，提高公司盈利能力。

　　(四)有利于提升管理團隊的積極性公司董事、監事、中高層管理人員和技術人員通過新翔投資和新翼投資積極參與本次非公開發行，有利于穩定公司的人才隊伍，進一步實現了公司與員工利益的一致性，為提升公司的經營業績奠定基礎。

　　公司本次募集資金投資項目是為公司延伸產業鏈和擴充產能后補充流動資金，可增強公司的抗風險能力，鞏固公司在飼養行業中的地位，提高公司的盈利水平，提升管理團隊的積極性。若本次募集資金投資項目得以成功實施，公司將進一步提高綜合競爭力。公司本次非公開發行股票募集資金的用途合理、可行，符合公司及全體股東的利益。