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雨潤:毛利有望年內反彈 大摩看好前景

畜牧家禽網  時間:2012/6/14 15:04:00 來源:新浪財經 閱讀數:

  亞太商訊報道,肉類制品中,豬肉制品工業所受到行業規范及質量問題報道,加上年內生豬價格持續波動、勞動成本上升,業內遭受巨大沖擊,行業龍頭雨潤食品(01068-HK)該財政年度年內利潤約18億元,同比跌近三成半,毛利率亦跌至8.6%。

  踏入今年,國家發改委與多個政府部門聯合出臺《緩解生豬市場價格周期性波動調控預案》,加上於2009年至今逐步實施的《全國生豬屠宰行業發展規劃綱要(2010-2015年)》,進一步淘汰手工及半機械化等落後生豬屠宰場,有利雨潤的冷鮮肉和低溫肉制品這兩大核心業務的穩定發展。同時,雨潤積極執行其長期產能擴張策略,逐步完善全國性產能布局,目標之一為將上游屠宰年產能,自2011年底時的4,605萬頭,增加至2015年的7,000萬頭,增幅逾五成;另外,其於南京深加工內制品生產基地已完成基本建設,將於今年底分批投產。受惠於多項利好因素,集團毛利有望今年內大幅回升,預期股價亦會隨之反彈。

  多間大行對雨潤的表現雖毀譽參半,但一致表示其低潮已過,杰富瑞上月底發表研究報告指,中國改以消費為主導的增長模式,消費品行業為*的受惠者之一。加上雨潤管理層表示,集團無論銷售額及毛利率都將進一步回升,因此調高其2012年預期銷售額18%、2013年預期銷售額15%,目標價9.0元。大摩則予以目標價12.90元,看好雨潤發展前景。

畜牧家禽網編輯:agronetshenqi

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