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大康牧業:區域繁育養殖 屠宰一體化企業

畜牧家禽網  時間:2010/11/19 13:54:00 來源:興業證券 閱讀數:

  湖南地區生豬繁育、養殖龍頭。目前已具備年產商品豬25萬頭、飼料6萬噸的生產能力。2009年銷售種豬3.9萬頭、仔豬5.2萬頭、育肥豬7.2萬頭、飼料1.4萬噸。

  公司發行前總股本為7680萬股,計劃發行2600萬股,募集資金將用于擴大公司商品豬繁育養殖規模,并延長產業鏈至屠宰加工及冷鏈物流環節,使公司成為集繁育、養殖、加工的全產業鏈養殖企業。

  IPO項目一“30萬頭規模生態養豬小區建設項目”,將為公司新增育肥豬30萬頭、種豬2萬頭產能,預計2011-2013年此項目將為公司新增出欄商品豬0、10、20、30萬頭。

  IPO項目之二“40萬頭生豬屠宰加工項目”,將于2010年底投產(自有資金先期投入),將以屠宰加工公司出欄育肥豬為主,預計2011-2013年屠宰量為20、30、40萬頭。

  預計公司2010-2012年EPS為0.34、0.61、0.96元,給予2011年27-30倍PE,公司合理股價為16.50-18.30元,豬肉價格上漲是公司股價主要催化劑。食品安全風險和豬價波動(2013年面臨下行風險)是主要風險。

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