畜牧家禽網(wǎng)首頁(yè) > 資訊中心 > 行業(yè)動(dòng)態(tài) > 農(nóng)業(yè)周期回暖起始年 畜禽鏈投資機(jī)會(huì)確定
畜牧家禽網(wǎng) 時(shí)間：2015/7/17 9:21:00 來(lái)源：今日財(cái)經(jīng)新聞 閱讀數(shù)：
2015年是農(nóng)業(yè)板塊這一輪周期復(fù)蘇的起始年，畜禽鏈的產(chǎn)能出清基本完成，種子行業(yè)的庫(kù)存壓力也有望得到緩解。周期 復(fù)蘇已經(jīng)在板塊盈利上有所體現(xiàn)，1Q15多數(shù)農(nóng)業(yè)子行業(yè)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)盈利同比正增長(zhǎng)，我們預(yù)計(jì)周期復(fù)蘇的趨勢(shì)仍將在2Q15 乃至2015全年持續(xù)，畜禽養(yǎng)殖相關(guān)標(biāo)的將呈現(xiàn)較高業(yè)績(jī)彈性。
肉價(jià)持續(xù)上漲，推升畜禽養(yǎng)殖業(yè)績(jī)?cè)鏊?/p>
豬肉價(jià)格自2015年3月持續(xù)上漲，考慮畜禽鏈供給端見(jiàn)底、需求端企穩(wěn)，我們判斷3 月以來(lái)的豬價(jià)上漲僅是開(kāi)端，周期 上行至少延續(xù)至1Q16。截止4月底前，小豬補(bǔ)欄依然疲弱，按4個(gè)月育成周期，推算8 月前生豬供給依然未能有效增加 。屆時(shí)，中秋消費(fèi)旺季進(jìn)一步拉動(dòng)肉價(jià)，3Q15 有望迎來(lái)又一波肉價(jià)快速上漲，這為畜禽養(yǎng)殖相關(guān)標(biāo)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)提供了 充沛動(dòng)力，預(yù)計(jì)2H15生豬養(yǎng)殖龍頭牧原股份(54.97,5.00,10.01%)、雛鷹農(nóng)牧(17.30,0.01,0.06%)業(yè)績(jī)?cè)鏊俜謩e在200%、105%。
畜禽鏈后周期的飼料、動(dòng)保行業(yè)盈利改善滯后肉價(jià)提升，2H15相關(guān)標(biāo)的業(yè)績(jī)?cè)鏊贂何疵黠@體現(xiàn)周期彈性。
庫(kù)存壓力緩解，種業(yè)行業(yè)利潤(rùn)有望穩(wěn)定
2014年玉米、水稻種子的制種量分別為10.1、2.3億公斤，而2015年玉米、水稻種子的分別為11.6~12、2.45億公斤的 需種量，即2014年的制種量小于2015年的需求量，這將帶來(lái)行業(yè)庫(kù)存的去化。另一方面，種植效果不佳的種子產(chǎn)品轉(zhuǎn)商 或降價(jià)銷(xiāo)售也將部分緩解行業(yè)庫(kù)存壓力。庫(kù)存壓力緩解的背景下，種業(yè)行業(yè)利潤(rùn)有望穩(wěn)定，預(yù)計(jì)2H15種業(yè)龍頭隆平高科(22.65,0.42,1.89%)、登海種業(yè)(18.16,0.26,1.45%)的業(yè)績(jī)?cè)鏊俜謩e在6%、2%。
投資建議與個(gè)股推薦
2015年農(nóng)業(yè)板塊迎來(lái)了新一輪周期復(fù)蘇，肉價(jià)持續(xù)上漲推動(dòng)下，畜禽養(yǎng)殖相關(guān)標(biāo)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)動(dòng)力充沛，種業(yè)庫(kù)存壓力逐 步緩解，幵購(gòu)整合浪潮加劇為行業(yè)中長(zhǎng)期基本面改善增添彈性。
當(dāng)前市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好降低的背景下，建議首選漲價(jià)催化確定、盈利彈性充沛的畜禽鏈，相關(guān)標(biāo)的包括養(yǎng)殖龍頭牧原股份、雛鷹農(nóng)牧、圣農(nóng)収展，養(yǎng)殖黑馬民和股份、華英農(nóng)業(yè)等，以及畜禽鏈后周期的動(dòng)保、飼料龍頭金宇集團(tuán)、大北農(nóng)、新希望、正邦科技等。同時(shí)，建議關(guān)注前期超跌后價(jià)值凸顯且具備外延幵購(gòu)預(yù)期的種子行業(yè)相關(guān)標(biāo)的，如兼具海外擴(kuò)張預(yù)期 及外延幵購(gòu)預(yù)期的行業(yè)龍頭隆平高科。
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